نحوه محاسبه بتا (با تصاویر)

فهرست مطالب:

نحوه محاسبه بتا (با تصاویر)
نحوه محاسبه بتا (با تصاویر)

تصویری: نحوه محاسبه بتا (با تصاویر)

تصویری: نحوه محاسبه بتا (با تصاویر)
تصویری: ویدیوی خوابیدن مردان اطلاعاتی رژیم در بین زنان زندانی 2024, مارس
Anonim

بتا بی ثباتی یا ریسک یک سهم خاص نسبت به نوسانات کل بازار سهام است. بتا نشان دهنده میزان خطرپذیری یک سهم خاص است و از آن برای ارزیابی نرخ بازده مورد انتظار استفاده می شود. بتا یکی از اصولی است که تحلیلگران سهام هنگام انتخاب سهام برای پرتفوی خود به همراه نسبت قیمت به درآمد ، حقوق صاحبان سهام ، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام و چندین عامل دیگر در نظر می گیرند.

مراحل

ماشین حساب بتا

Image
Image

ماشین حساب بتا

قسمت 1 از 4: محاسبه بتا با استفاده از یک معادله ساده

مرحله 1 بتا را محاسبه کنید
مرحله 1 بتا را محاسبه کنید

مرحله 1. نرخ بدون ریسک را بیابید

این میزان بازدهی است که یک سرمایه گذار در سرمایه گذاری که در آن پولش در خطر نیست ، مانند اوراق خزانه داری ایالات متحده برای سرمایه گذاری در دلار آمریکا و اسناد دولت آلمان برای سرمایه گذاری هایی که به یورو معامله می شود ، دارد. این رقم معمولاً به صورت درصد بیان می شود.

مرحله 2 بتا را محاسبه کنید
مرحله 2 بتا را محاسبه کنید

مرحله 2. نرخ بازده مربوط به سهام و بازار یا شاخص مناسب را تعیین کنید

این ارقام نیز به صورت درصد بیان می شوند. معمولاً نرخ بازده طی چند ماه محاسبه می شود.

هر یک از این دو یا هر دو ممکن است منفی باشند ، بدین معنا که سرمایه گذاری در سهام یا بازار (شاخص) به طور کلی به معنای ضرر در طول دوره است. اگر فقط یکی از دو نرخ منفی باشد ، بتا منفی خواهد بود

مرحله 3 بتا را محاسبه کنید
مرحله 3 بتا را محاسبه کنید

مرحله 3. نرخ بدون ریسک را از نرخ بازده سهام کم کنید

اگر نرخ بازده سهام 7 و نرخ بدون ریسک 2 باشد ، تفاوت 5 خواهد بود.

مرحله 4 بتا را محاسبه کنید
مرحله 4 بتا را محاسبه کنید

مرحله 4. نرخ بدون ریسک را از نرخ بازده بازار (یا شاخص) کم کنید

اگر نرخ بازده بازار یا شاخص 8 و نرخ بدون ریسک دوباره 2 باشد ، تفاوت 6 خواهد بود.

مرحله 5 بتا را محاسبه کنید
مرحله 5 بتا را محاسبه کنید

مرحله 5. اولین تفاوت بالا را با تفاوت دوم بالا تقسیم کنید

این کسر رقم بتا است که معمولاً به صورت مقدار اعشاری بیان می شود. در مثال بالا ، بتا 5 بر 6 تقسیم می شود یا 0.833.

  • بتای خود بازار (یا شاخص مناسب) طبق تعریف 1.0 است ، زیرا بازار با خود مقایسه می شود و هر عددی (به جز صفر) تقسیم بر خود مساوی 1 است. بتا کمتر از 1 به این معنی است که سهام در مقایسه با بازار به طور کلی ناپایدارتر است ، در حالی که بتا بیشتر از 1 به این معنی است که سهام ناپایدارتر از کل بازار است. مقدار بتا می تواند کمتر از صفر باشد ، بدین معنا که یا سهام در حال از دست دادن پول است در حالی که بازار به طور کلی در حال افزایش است (به احتمال زیاد) یا این که سهام در حال افزایش است در حالی که بازار به طور کلی ضرر می کند (کمتر احتمال دارد).
  • هنگام پیدا کردن بتا ، متداول است ، اگرچه لازم نیست ، از نمایه ای از بازار که سهام در آن معامله می شود استفاده کنید. برای سهام ایالات متحده ، S & P 500 شاخصی است که معمولاً استفاده می شود ، اگرچه تجزیه و تحلیل سهام صنعتی با مقایسه آن با میانگین صنعتی داوجونز بهتر انجام می شود. چندین نمایه دیگر نیز وجود دارد که می توان از آنها به درستی استفاده کرد. برای سهامهایی که در سطح بین المللی تجارت می کنند ، MSCI EAFE (نماینده اروپا ، استرالیا و شرق دور) یک نماینده مناسب است.

قسمت 2 از 4: استفاده از بتا برای تعیین نرخ بازده سهام

مرحله 6 بتا را محاسبه کنید
مرحله 6 بتا را محاسبه کنید

مرحله 1. نرخ بدون ریسک را بیابید

این همان مقداری است که در بالا در "محاسبه بتا برای سهام" توضیح داده شد. برای این بخش ، از همان مثال مثال 2 درصد استفاده می کنیم ، همانطور که در بالا استفاده شد.

مرحله 7 بتا را محاسبه کنید
مرحله 7 بتا را محاسبه کنید

مرحله 2. نرخ بازدهی بازار یا شاخص نماینده آن را تعیین کنید

در این مثال ، از همان شکل 8 درصد استفاده می کنیم ، همانطور که در بالا استفاده شد.

مرحله 8 بتا را محاسبه کنید
مرحله 8 بتا را محاسبه کنید

مرحله 3. مقدار بتا را در تفاوت بین نرخ بازده بازار و نرخ بدون ریسک ضرب کنید

برای این مثال ، ما از مقدار بتا 1.5 استفاده می کنیم. با استفاده از 2 درصد برای نرخ بدون ریسک و 8 درصد برای نرخ بازده بازار ، این عدد به 8 - 2 یا 6 درصد می رسد. ضرب در بتا 1.5 ، این 9 درصد را به همراه دارد.

مرحله 9 بتا را محاسبه کنید
مرحله 9 بتا را محاسبه کنید

مرحله 4. نتیجه را به نرخ بدون ریسک اضافه کنید

این مقدار 11 درصد تولید می کند که نرخ بازده مورد انتظار سهام است.

هرچه ارزش بتا برای یک سهم بیشتر باشد ، نرخ بازده مورد انتظار آن نیز بیشتر خواهد بود. با این حال ، این نرخ بازده بالاتر با افزایش ریسک همراه است ، بنابراین لازم است قبل از بررسی اینکه آیا باید بخشی از مجموعه سرمایه گذاران باشد یا نه ، سایر اصول اولیه سهام را بررسی کنیم

قسمت 3 از 4: استفاده از نمودارهای Excel برای تعیین بتا

مرحله 10 بتا را محاسبه کنید
مرحله 10 بتا را محاسبه کنید

مرحله 1. سه ستون قیمت در اکسل بسازید

اولین ستون ستون تاریخ شما خواهد بود. در ستون دوم ، قیمت شاخص ها را پایین بیاورید. این "بازار کلی" است که شما بتا خود را با آن مقایسه می کنید. در ستون سوم ، قیمت سهامی را که می خواهید بتا برای آن محاسبه کنید ، قرار دهید.

مرحله 11 بتا را محاسبه کنید
مرحله 11 بتا را محاسبه کنید

مرحله 2. نقاط داده خود را در صفحه گسترده وارد کنید

سعی کنید با فواصل یک ماهه شروع کنید. تاریخ را انتخاب کنید - برای مثال ، در آغاز یا پایان ماه - و مقدار مربوط به شاخص بازار سهام را وارد کنید (سعی کنید از S&P 500 استفاده کنید) و سپس قیمت سهام آن روز. سعی کنید 15 یا 30 تاریخ اخیر را انتخاب کنید ، شاید یک یا دو سال به گذشته تمدید شود. به قیمت شاخص و قیمت سهام برای هر تاریخ توجه کنید.

هرچه بازه زمانی بیشتری انتخاب کنید ، محاسبه بتا دقیق تر می شود. بتای تاریخی با نظارت بر سهام و شاخص برای مدت زمان طولانی تغییر می کند

مرحله 12 بتا را محاسبه کنید
مرحله 12 بتا را محاسبه کنید

مرحله 3. دو ستون بازگشتی در سمت راست ستون های قیمت ایجاد کنید

یک ستون برای بازدهی شاخص خواهد بود. ستون دوم بازده سهام است. شما از یک فرمول Excel برای تعیین بازده استفاده می کنید ، که در مرحله زیر یاد خواهید گرفت.

مرحله 13 بتا را محاسبه کنید
مرحله 13 بتا را محاسبه کنید

مرحله 4. شروع محاسبه بازده برای شاخص بازار سهام

در سلول دوم ستون بازگشت به فهرست ، یک "=" (علامت مساوی) تایپ کنید. با مکان نما ، روی سلول دوم در ستون فهرست خود کلیک کنید ، یک "-" (علامت منهای) را تایپ کنید ، و سپس روی اولین سلول در ستون فهرست خود کلیک کنید. در مرحله بعد ، علامت "/" ("تقسیم بر") را تایپ کنید و سپس دوباره روی اولین سلول در ستون فهرست خود کلیک کنید. روی "بازگشت" یا "Enter" ضربه بزنید.

  • از آنجا که بازده محاسبه ای است در طول زمان ، شما چیزی را در اولین سلول خود قرار نمی دهید. آن را خالی بگذارید برای محاسبه بازده به حداقل دو نقطه داده نیاز دارید ، به همین دلیل است که از سلول دوم ستون بازده فهرست خود شروع می کنید.
  • کاری که شما انجام می دهید این است که مقدار اخیر را از مقدار قدیمی کم کنید و سپس نتیجه را بر مقدار قدیمی تقسیم کنید. این فقط درصد ضرر یا سود آن دوره را به شما می دهد.
  • معادله شما برای ستون بازده ممکن است چیزی شبیه به این باشد: = (B4-B3)/B3
مرحله 14 بتا را محاسبه کنید
مرحله 14 بتا را محاسبه کنید

مرحله 5. از عملکرد کپی برای تکرار این فرآیند برای تمام نقاط داده در ستون index-price خود استفاده کنید

این کار را با کلیک روی مربع کوچک در پایین سمت راست سلول بازگشتی شاخص انجام داده و آن را به پایین ترین نقطه داده بکشید. کاری که شما انجام می دهید این است که از اکسل بخواهید فرمول مشابه (بالا) را برای هر نقطه داده تکرار کند.

مرحله 15 بتا را محاسبه کنید
مرحله 15 بتا را محاسبه کنید

مرحله 6. همین فرآیند را برای محاسبه بازده ، این بار برای سهام جداگانه به جای شاخص تکرار کنید

پس از اتمام کار ، شما باید دو ستون داشته باشید که به صورت درصد قالب بندی شده اند ، که بازدهی شاخص سهام و سهام انفرادی را نشان می دهد.

مرحله 16 بتا را محاسبه کنید
مرحله 16 بتا را محاسبه کنید

مرحله 7. داده ها را در یک نمودار ترسیم کنید

همه داده ها را در دو ستون بازگشت برجسته کرده و نماد نمودار را در Excel ضربه بزنید. از لیست گزینه ها نمودار پراکندگی را انتخاب کنید. محور X را با نام نمایه ای که استفاده می کنید (به عنوان مثال S&P 500) و محور Y با نام سهامی که استفاده می کنید برچسب گذاری کنید.

مرحله 17 بتا را محاسبه کنید
مرحله 17 بتا را محاسبه کنید

مرحله 8. یک خط روند به نمودار پراکندگی خود اضافه کنید

شما می توانید این کار را با انتخاب طرح خط روند در نسخه های جدیدتر Excel یا با دستیابی به آن با کلیک روی نمودار → افزودن خط روند انجام دهید. مطمئن شوید که معادله را روی نمودار و همچنین R را نشان دهید2 ارزش.

  • یک خط روند خطی انتخاب کنید ، نه چند جمله ای یا میانگین متحرک.
  • نمایش معادله روی نمودار و همچنین R2 مقدار ، بستگی به نسخه Excel شما دارد. نسخه های جدیدتر به شما امکان می دهد معادله و R را نمودار کنید2 با کلیک روی Chart Quick Layouts و پیدا کردن معادله R ، مقدار را وارد کنید2 چیدمان ارزش
  • در نسخه های قدیمی تر Excel ، به Chart → Add Trendline → Options بروید. سپس هر دو کادر کنار "نمایش معادله روی نمودار" و "Display R را علامت بزنید2 ارزش روی نمودار "، به ترتیب.
مرحله 18 بتا را محاسبه کنید
مرحله 18 بتا را محاسبه کنید

مرحله 9. ضریب مقدار "x" را در معادله خط روند پیدا کنید

معادله خط روند شما به صورت y = βx + a نوشته می شود. ضریب مقدار x بتا شما است.

آر2 ارزش رابطه واریانس بازده سهام با واریانس بازده کلی بازار است. به عنوان مثال ، تعداد زیادی ، 869 ، نشان دهنده واریانس بسیار مرتبط بین این دو است. عدد کم ، 0.253 برای مثال ، نشان دهنده واریانس کمتر مرتبط بین این دو است.

قسمت 4 از 4: درک بتا

مرحله 19 بتا را محاسبه کنید
مرحله 19 بتا را محاسبه کنید

مرحله 1. نحوه تفسیر بتا را بدانید

بتا ریسکی است که سرمایه گذار با داشتن یک سهام خاص نسبت به کل بازار سهام به طور کلی فرض می کند. به همین دلیل است که شما باید بازده یک سهم را با بازده یک شاخص مقایسه کنید. شاخص معیاری است که بر اساس آن سهام ارزیابی می شود. ریسک یک شاخص 1 تعیین می شود. بتا کمتر از 1 به این معنی است که سهام نسبت به شاخصی که با آن مقایسه می شود ریسک کمتری دارد. بتا بالای 1 به این معنی است که سهام نسبت به شاخصی که با آن مقایسه می شود ریسک بیشتری دارد.

  • این مثال را در نظر بگیرید: بگویید که بتای Gino's Germ Exterminator در.5 محاسبه شده است. در مقایسه با S&P 500 ، معیاری که جینو با آن مقایسه می شود ، نصف خطرناک است. اگر S&P 10 درصد کاهش یابد ، قیمت سهام جینو تنها 5 درصد کاهش می یابد.
  • به عنوان مثال دیگر ، تصور کنید که خدمات تشییع جنازه فرانک در مقایسه با S&P دارای بتا 1.5 است. اگر S & P 10 درصد کاهش یابد ، انتظار می رود قیمت سهام فرانک بیش از S&P یا حدود 15 fall کاهش یابد.
مرحله 20 بتا را محاسبه کنید
مرحله 20 بتا را محاسبه کنید

مرحله 2. بدانید که ریسک معمولاً مربوط به بازده است

ریسک بالا ، پاداش بالا ؛ ریسک کم ، پاداش کم سهم با بتا پایین زمانی که سقوط می کند به اندازه S&P ضرر نمی کند ، اما وقتی سود می دهد به اندازه S&P سود نمی برد. از سوی دیگر ، سهام با بتا بیش از 1 در صورت سقوط بیشتر از S&P ضرر می کند ، اما با افزایش سود از S&P نیز بیشتر خواهد شد.

به عنوان مثال ، وانمود کنید که Venomer Extraction دارای بتا 0.5 است. وقتی بازار سهام 30 درصد جهش می کند ، ورمیر تنها 15 درصد افزایش می یابد. اما وقتی بازار سهام 30 درصد سقوط می کند ، ورمیر تنها 15 درصد سقوط می کند

مرحله 21 بتا را محاسبه کنید
مرحله 21 بتا را محاسبه کنید

مرحله 3. انتظار می رود که سهامی با بتا 1 در قفل بازار حرکت کنند

اگر محاسبات بتای خود را انجام دهید و متوجه شوید سهم مورد تجزیه و تحلیل شما دارای بتا 1 است ، هیچ ریسکی بیشتر یا کمتر از شاخصی که به عنوان معیار استفاده کرده اید ، نخواهد داشت. بازار 2 درصد افزایش می یابد ، سهام شما 2 درصد افزایش می یابد. بازار 8 درصد کاهش می یابد ، سهام شما 8 درصد کاهش می یابد.

مرحله 22 بتا را محاسبه کنید
مرحله 22 بتا را محاسبه کنید

مرحله 4. برای تنوع کافی ، سهام بالا و پایین بتا را در مجموعه خود قرار دهید

ترکیبی خوب از سهام بتا بالا و پایین به شما کمک می کند تا از هرگونه رکود چشمگیری که بازار اتفاق می افتد ، جلوگیری کنید. البته ، از آنجا که سهام بتای پایین عموماً در کل بازار سهام در بازار صعودی ضعیف عمل می کند ، ترکیب خوب بتا همچنین به این معنی است که شما در زمانهای مناسب بالاترین رکورد را تجربه نخواهید کرد.

مرحله 23 بتا را محاسبه کنید
مرحله 23 بتا را محاسبه کنید

مرحله 5. درک کنید که مانند اکثر ابزارهای پیش بینی مالی ، بتا نمی تواند آینده را با اطمینان پیش بینی کند

بتا فقط نوسانات گذشته سهام را اندازه گیری می کند. ما ممکن است بخواهیم این نوسان را به آینده نشان دهیم ، اما این همیشه کار نمی کند. بتای سهام می تواند از یک سال به سال دیگر به شدت تغییر کند. به همین دلیل این یک ابزار پیش بینی وحشتناک قابل اعتماد نیست.

ویدئو - با استفاده از این سرویس ، ممکن است برخی از اطلاعات با YouTube به اشتراک گذاشته شود

نکات

  • توجه داشته باشید که نظریه کلاواریانس کلاسیک ممکن است اعمال نشود ، زیرا سری های زمانی مالی "سنگین هستند". در واقع ، انحراف و میانگین استاندارد برای توزیع اصلی ممکن است وجود نداشته باشد! بنابراین شاید اصلاح با استفاده از گسترش چارک و میانه به جای انحراف متوسط و استاندارد بتواند کارساز باشد.
  • بتا نوسانات سهام را در یک بازه زمانی معین بدون در نظر گرفتن این که بازار در حال صعودی یا نزولی بود ، تجزیه و تحلیل می کند. همانند سایر اصول اولیه سهام ، عملکرد گذشته مورد تجزیه و تحلیل تضمینی برای عملکرد سهام در آینده نیست.

توصیه شده: